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扑克投资课:马良——捕捉工业品跨期交易机会的决策清单

作者:lisa | 时间:2020-01-12 07:40:14

扑克投资课:马良——捕捉工业品跨期交易机会的决策清单

原标题:扑克投资课:马良——发稿平台捕捉工业品跨期交易机会的决策清单

扑克 网站发稿导言:扑克音频节目《扑克投资课》今天开讲。

你好,欢迎收听【扑克投资课】。

今天我们一起来听扑克智咖马良谈捕捉工业品跨期交易机会的方法。

马良说:

工业品的单边交易讲究择时,需要把握宏观方向配合的窗口,产业基本面更多的是起到选择品种的作用。

工业品的跨期交易,虽不完全但可以一定程度上,过滤掉宏观波动的干扰而聚焦于产业本身的逻辑。

从交易角度看,我认为,捕捉工业品跨期价差的交易机会,需要考虑五个方面的因素:

1. 考虑格局问题。即产业周期对应跨期结构的系统性时间窗口,是否赞成这笔套利交易。理论上来说正向格局原则上只做正套,反向格局原则上只做反套。

如果觉得抽象的话可以看看PTA的跨期走势的历史变化,对照产业周期媒体发稿平台的波动,即可看出正向反向月差结构的交替窗口的产业特征;

2. 考虑基差配不配合。正套要求近月贴水大,反套则最好近月高升水;

3. 考虑近端驱动配不配合。最近一到两个月库存压力下降还是增 软文平台大,下降正套、增大反套,注意,库存压力大不代表库存一定要环比增加,原本季节性去库存周期,库存去得慢了,也是库存压力增加;

4. 考虑远端预期是否稳定。是否有大的风险,跨期套利大部分时候是做近端变化,远端预期最好是稳定;

5. 通过历史统计规律考察盈亏比。盈亏比是否在1:2以上,个人觉得1:2以上可以考虑,当然,具体比例只是个人偏好,但盈亏比是需要考虑的。

这五个方面的因素看似简单,全部考察下来需要费一番功夫,但确实提供了一种跨期套利的较为科学的决策流程。

软文网想说的是,我们往往因为 新闻发布网一个或两个片面的理由介软文推广入头寸,大多数时候是有失偏颇的。比如库存低就做正套,比如近月升水高就反套,有一定的道理但又容易出现意外。

提出一套较为科学的标准流程,每次交易都对照着考虑一遍,对头寸的质量更有保障。

另外,有几点值得注意和思考的实用小建议,一并提出供你参考:

1. 新闻发布平台部分品种产业周期和宏观周期交织在 发布新闻平台一起,难以区分,格局分析要考虑宏观周期;

2. 正向格局与反向格局,事实上是行业景气度的体现,高景气、高利润、高开工率对应正向格局,反之 媒体发布平台亦然;

3. 格局切换很难做,跟单边猜拐点差不多,等格局明确了再找机会更好;

4. 产业周期的区域口径可参考进口依存度,高进口依存度产品产业周期需考虑全球口径;

5. 常规思路是远端平稳的基础上做近端变化,但是否也可以在近端平稳的基础上,做远端冲击?

6. 反套有转抛成本问题,空间很有限,除非有转抛障碍增大成本。

更多投研方法论的精彩内容,点击阅读原文进入【扑克投资课】

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